[포커스] 재정위기 시대, 기업의 생존전략

[CEONEWS=김병조 기자] 올해 9월까지 나라살림 적자 폭이 100조원을 넘어섰고, 중앙정부 기준 국가채무는 9월 말 1,259조원이나 된다. GDP 대비 국가채무 비율은 약 57% 수준으로, 불과 5년 전보다 10%포인트 이상 상승했다. 국가 재정위기가 커지고 있는 양상이다. 이에 국가 채무 급증이 기업 경영에 미치는 영향과 대응전략을 짚어본다.

▲나라살림 적자 100조, 커지는 재정위기의 그림자

올해 9월 기준, 한국의 관리재정수지 적자가 100조원을 넘어섰다. 세수 부진과 복지성 지출 확대가 겹치며, 나라살림이 급속히 악화되고 있다.

GDP 대비 국가채무 비율은 약 57% 수준으로, 불과 5년 전보다 10%포인트 이상 상승했다.

정부는 경기 부양을 위한 확장재정을 유지하고 있지만, 그 부작용이 서서히 현실로 드러나고 있다.

국고채 발행이 늘면서 채권시장은 공급 과잉 상태에 놓였고, 장단기 금리가 모두 상승했다.

이는 곧 기업의 자금조달 비용을 끌어올리며, 실물경제 전반으로 긴축의 압박을 전이시키고 있다.

▲금리·환율·소비심리…기업을 압박하는 세 가지 충격

첫째, 금리 상승이다. 정부가 대규모로 채권을 발행하면, 시중 자금은 정부로 흡수되고 민간 기업은 자금 조달에 어려움을 겪는다. 특히 부채비율이 높은 중소·중견기업의 부담이 급증하고 있다. 회사채 금리는 이미 4%대를 넘어섰고, 신규투자나 설비확대 계획은 잇달아 보류되고 있다.

둘째, 내수심리 위축이다. 재정 악화는 향후 복지지출 축소와 세율 인상으로 이어질 가능성이 크다. 가계의 가처분소득이 줄어들면, 유통·외식·건설·자동차 등 내수 의존 산업이 직격탄을 맞는다. 이는 기업의 매출 감소뿐 아니라, 고용 축소로도 연결될 수 있다.

셋째, 환율 불안이다. 재정건전성에 대한 불신이 커지면 해외 투자자들은 원화를 회피하고 달러 자산으로 이동한다. 원/달러 환율이 상승하면 수입 원자재와 에너지 비용이 늘어나 제조업 수익성은 악화된다. 반면 수출기업에는 단기적으로 긍정적이지만, 원자재 가격 상승이 이익을 상쇄할 수 있다.

▲정부 정책의 불확실성, ‘예측 불가능의 시대’ 진입

재정 부담이 커질수록 정부는 세수 확충에 나설 수밖에 없다. 법인세율 유지 또는 인상, 각종 공공요금 현실화, 보조금 축소 등은 기업의 원가구조를 압박할 것이다. 특히 탄소세·디지털세와 같은 신규세제 도입은 기업의 대응체계를 더욱 복잡하게 만들고 있다.

이처럼 ‘정책 리스크’가 커지는 시대에는, 기업이 재무적 안정성만으로는 살아남기 어렵다. 정책 방향을 읽는 정보력, 그리고 정책 변화에 선제적으로 대응할 수 있는 민첩성이 필수다.

▲기업의 생존전략: 리스크 내성 높이기

(1) 유동성 관리 강화

고정금리 전환, 현금흐름 점검, 불필요한 투자 유보 등으로 재무 안전망을 확보해야 한다. ESG채권, 프로젝트금융 등 대체조달수단을 통한 자본비용을 분산할 필요가 있다.

(2) 환율 리스크 헤지

통화선물 및 환변동보험을 적극 활용해야 한다. 해외법인 분산과 글로벌 공급망 조정으로 변동성을 완화해야 한다.

(3) 내수 의존도 낮추기

수익구조를 다변화하고 해외시장 개척을 강화해야 한다. 유통·식품업체는 오프라인 중심 구조에서 디지털 플랫폼 기반으로 전환해야 한다.

(4) 정책 대응 시뮬레이션 체계 구축

세제 개편, 보조금 변화, 에너지 정책 등 주요 변수에 대한 시나리오별 재무영향을 분석할 필요가 있다.

(5) ESG·CSR 연계 전략

재정 부담 속에서도 정부는 기업의 사회적 역할을 요구할 가능성이 높다. 정부정책과 보조를 맞춘 ESG 활동은 규제 리스크 완화와 평판자산 제고에 기여할 것이다.

▲위기 속 기회: 정책 공조와 민간 혁신의 역할

재정위기 시대는 위기이자 기회다. 정부가 직접 지출을 줄이는 대신, 민간의 혁신역량과 투자 확대를 통해 성장의 돌파구를 마련해야 한다. 기업은 ‘정부 주도 성장’에서 ‘민간 주도 혁신’으로의 패러다임 전환 속에서 새로운 역할을 찾아야 한다. 지속가능한 경영, 데이터 기반 의사결정, 글로벌 시장 확장력을 갖춘 기업만이 재정 불안의 파고 속에서도 생존할 것이다.

▲시사점: 재정위기 시대, 기업의 방향은 ‘안정 속 혁신’

한국 경제는 지금 확장재정의 끝자락과 긴축재정의 초입에 서 있다. 정부의 지출 여력은 한계에 다다랐고, 기업은 고금리·고환율·저성장이라는 삼중고를 마주하고 있다.

그러나 위기는 체질 개선의 기회이기도 하다. 재정 불안 시대의 해법은 단순한 비용절감이 아니라, ‘위기 속에서도 투자할 수 있는 내성 있는 구조’를 만드는 것이다. 재정이 흔들려도, 시장은 민간의 역동성으로 버틸 수 있다. 이제 필요한 것은 ‘정부 의존형’이 아닌 ‘시장 자생형’ 기업경영의 전환이다.